美国通胀数据爆表，美元还会涨吗？

近日，美国通胀数据爆表见诸于各大新闻头条。根据美国劳工统计局公布的数据显示，1月美国CPI同比大涨7.5%，创下40年新高。美国通胀数据的走高也大幅推升了美联储2022年加息的预期，市场预期美联储很有可能会在2022年加息7次以应对日益严重的通胀问题。对此，不少小伙伴们都有这样的疑问，美元还会涨吗？

2022年将会看到Taper、加息、缩表三聚头中美利差迅速收窄，企业应早做汇率风险管理

而从汇率风险管理的角度，中美利差缩窄进而押注人民币贬值固然不可取，但提前做好企业汇率风险管理还是非常有必要的。

近年来，随着我国外贸规模的不断扩大，汇率风险已经被越来越多的企业所重视，许多企业也纷纷使用远期结售汇等工具进行汇率锁定。

随着中美利差的逐步缩窄，未来远期结售汇的升贴水情况也势必发生变化。尤其是对结汇需求较大的企业而言，在保持风险中性和企业现金流稳定的前提下，提前确认汇率，可以获得更多的升水幅度。

▲ 上图为2021年2月与2022年2月人民币远期结汇升水曲线对比图，由寻汇智库团队整理自路透数据

如图所示，以一年期远期结汇为例，当前即期人民币汇率约为6.33，远期升水约1000pips，企业可以以6.43左右的汇率做远期结汇交易。而在一年前，升水幅度约为1500pips左右，若当时汇率为6.47，则企业可以以6.62左右的汇率做远期结汇交易（文中案例仅为举例，并非实际报价）。

进一步从风险管理的角度来看，随着美联储加息预期的不断深化，2022年以来全球各大市场波动率显著上升。

相比之下，人民币汇率依然处在低波动率状态，未来存在波动率放大风险。企业应利用当下低波动率的契机，提前做好风险管理计划，运用不同的工具规避汇率变化产生的风险，树立风险中性意识，而非单边押注人民币汇率的升贬值。

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