从美团Q3财报看本地生活暗战

▲图：美团首页

首先是反攻抖音的短视频领域，在三季报的电话会上，管理层多次提及直播。美团表示，三季度美团官方直播覆盖范围扩大到200多个城市。10月底，美团App上线美团视频服务，目前打开美团首页，可以看到有美团直播、美团视频、特价团购等模块。

近期，美团还发布了视频相关招聘岗位，包括客户端高级测试开发工程师（视频客户端）、服务端高级测试开发工程师（视频服务端）、短视频内容合作、短视频/小说内容推荐算法工程师、视频内容商业分析等。

同时，美团拿出当年“百团大战”的势头，在营销投入上毫不手软。目前，美团视频给出了观看视频可提现的激励措施。三季度，美团的销售及营销开支由去年同期的109亿元增长55.3%至2023年同期的169亿元，占比收入由17.4%同比增长至22.1%。财报显示，销售及营销开支增加主要是因为用户激励、推广及广告开支增加。

从美团给出的三季报来看，到店、酒店及旅游保持增长，交易金额同比超90%，且核心板块的佣金收入增幅为30.5%，广告营销收入增幅为31.6%，均大于订单量的增速，意味着可能更多是到店板块贡献的收入。

这也算是在抖音的猛攻下，暂时死守住了货架模式的竞争优势。

03 新业务频频发力，美团的攻守道

新业务之所以为“新”，更偏向于新市场的开拓，美团新业务在三季度的营收为188亿元，亏损51.1亿元，增幅仅为15.3%——这并不是一个能让资本市场满意的数据。

新业务板块基本上囊括了美团所有亏损的子业务，包括美团优选、美团买菜、餐饮供应链（快驴）、网约车、共享（电）单车、共享充电宝、餐厅管理系统等。

过去几年来，美团持续“输血”给新业务，2020-2022年，新业务分别亏损108.55亿元、383.94亿元、284亿元，但由于新业务带来较大的营收增幅，如2021年增幅达到84.4%，市场对于亏损还算包容。

然而，美团新业务这次在达到接近30%经营亏损率的同时，收入增幅还下降了，并不似拼多多仅上线一年多的跨境电商新业务Temu有望迎来“扭亏为盈”的曙光，也难免投资者们坐不住了。截至发稿，美团股价已跌破100港元。

三季度新业务收入增幅趋缓，与美团的网约车自营业务收缩有一定关系，且管理层认为共享单车业务的压力依然存在。不过，新业务中最受市场关注的，依然是美团优选和美团买菜的表现。

美团管理层也在业绩电话会上表示，美团优选的亏损在新业务整体亏损中的占比很大，主要是因为宏观方面的不利因素和线下消费的恢复，导致其增速放缓，还面临去年同期高基数的影响，因而需要更多时间来迭代经营模式。

在美团优选板块，美团直接迎战的是拼多多的多多买菜。生鲜电商零售生意履约成本高、生鲜损耗率高，前几年多少大厂前仆后继都没能实现稳定的盈利现金流。多多买菜是少见的距离盈利最近的平台。

据媒体消息，在2022年二季度，多多买菜的市场份额达到45%，超过美团优选，成为行业第一。2022年多多买菜的GMV约为1800亿元，而美团优选则为1200亿元。事实上，美团优选比多多买菜更早进入社区团购市场，但目前多多买菜却反压一头。

当然，美团还是对自身很有自信。美团表示，未来会注重各业务部门的高质量发展和效率提升，相信未来两年新业务的运营亏损会大幅缩窄，长期来看最终实现盈利。

近期，据彭博社援引知情人士消息，美团正在与德国外卖平台Delivery Hero接触，探讨可能收购后者旗下在东南亚运营的外卖品牌Foodpanda的业务。目前消息尚未被证实，但也一定程度上意味着美团对于探索新的发展道路的迫切。

美团不得不“卷”。

如果说抖音的攻击只是让美团在未来一段时间里重回“战时状态”，但新业务若长期起色不佳则会让美团蒙上天花板不明朗的阴影。

不论如何，站在历史与未来的交汇点上，让更多中国的企业成长为全球性的行业巨舰，也是我们希望在下一个新纪元看到的盛况。

作者：孙越冰

来源公众号：零态LT（ID：LingTai_LT）

原标题：从美团Q3财报看本地生活暗战

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