外汇洞察|美联储理事发表鹰派讲话，关注通胀下降趋势

上周核心经济数据

利空美元因素

• 德国5月ZEW经济景气指数 47.1 高于预期
• 美国4月零售销售月率(%) 0 低于预期
• 美国截至5月11日当周初请失业金人数(万) 22.2 高于预期
• 美国4月工业产出月率(%) 0 低于预期

利多美元因素

• 日本第一季度季调后实际GDP季率初值(%) -0.5 低于预期
• 中国4月社会消费品零售总额年率(%) 2.3 低于预期
  

美联储6月12日利率(当前525-550BPS)决议市场预期 加息0BPS 90.9%/降息25BPS 9.1%要点回顾和展望上周美联储理事鲍曼发表鹰派讲话，但通胀数据零售销售月率不及预期。美元指数因此震荡略跌。美元指数收于104.47左右
美元兑人民币上周，美联储理事鲍曼发表偏鹰讲话，强调了对未来货币政策的审慎态度。去年，美国在抗击通胀方面取得了显著成就，但当前，通胀的减缓势头似乎有所停滞。美联储理事在最新言论中暗示，虽然当前的货币政策已较为紧缩，但若通胀数据出现不利变化，美联储仍有进一步提高基准利率的准备。值得注意的是，尽管近期公布的美国经济数据显露出通胀降温的迹象，如4月零售销售月率录得0%，低于预期，但美联储内部对此反应平淡，似乎认为通胀仍需进一步观察。该理事预计，随着政策利率维持在高位，通胀压力将逐渐得到缓解。同时，其也指出了美国劳动力市场的再平衡进程有所放缓的情况，最新失业金初请人数录得22.2万人，高于预期。但市场方面，则对未来的降息预期相对乐观，美元指数上周延续了五月以来的下跌趋势。降息预期的重燃导致美元利率走低，成为美元下跌的主要原因。而美国CPI数据的稍微减弱也缓解了市场对美联储年内维持高利率的担忧，进一步推动了美债收益率的下行。预计美元兑人民币后市震荡。
USDCNH走势图（Source：Bloomberg）
欧元兑人民币上周，欧央行表示根据当前数据和预测，6月降息可能性较大，但未来走势尚不明朗，在通胀风险犹存的情况下，连续降息需谨慎。经济数据方面，欧洲继续呈现积极态势。一季度的GDP环比增长显著，达到了0.3%，这一增速远超过了去年四季度的负增长（-0.1%），显示出欧元区经济正在稳步复苏。同时，5月的ZEW欧元区经济增长预期指数延续了年初的上升趋势，达到了自2022年初以来的新高点，进一步增强了市场对欧元区经济前景的信心。预计欧元兑人民币后市震荡偏强。
EURCNH走势图（Source：Bloomberg）英镑兑人民币上周，根据最新官方数据，英国在今年的前三个月实现了强劲的经济反弹，这一增长有效终结了市场之前所担忧的“技术性衰退”局面。英国国家统计局发布的数据显示，在第一季度，英国经济环比增长了0.6%，超预期。这也是自2021年第四季度因新型冠状病毒大流行导致经济急剧收缩以来，英国经济所表现出的最强劲的增长态势，预计英镑兑人民币后市震荡偏强。
GBPCNH走势图（Source：Bloomberg）日元兑人民币上周日元汇率受到日央行货币政策调整的影响。日央行上周一宣布减少了对5-10年期债券的购买量，由原先的4750亿日元降至4250亿日元，每月购买总额也从1.9万亿日元减少至1.7万亿日元。此举导致日债10年利率上升约6BPS。然而，日元汇率并未因此显著升值，显示出日本央行此政策对汇率的直接影响有限，同时也反映出日元短期内仍面临贬值压力。预计日元兑人民币后市震荡偏弱。

JPYCNH走势图（Source：Bloomberg）
免责声明：连连星球对本文发表的内容及应用的任何信息，一概未做任何种类的明示，暗示及法律性申明及保证。本文提供的信息仅供参考，无论对任何人，此等信息皆不构成进入某些交易或采用某些避险，买卖或投资策略的建议，亦不构成对某些汇率或价位未来可能之变动的预测，亦不代表未来任何此类变动不会超过本文中表述之程度。

原标题：外汇洞察|美联储理事发表鹰派讲话，关注通胀下降趋势

关键词：